好意思股股指期货周五盘前急挫，欧洲股市扩大跌幅，好意思国总统特朗普在酬酢媒体上暗意，提倡从2025年6月1日起对欧盟平直征收50%的关祱。

　　限制发稿，谈指期货跌1.5%，标普500指数期货跌1.6%，纳指期货跌2.0%。

　　泛欧 Stoxx600跌2.0%，英国富时100指数下降1.3%，德国DAX指数下降2.3%，法国CAC-40指数下降3.0%。

　　WTI原油向下波及60好意思元/桶，为5月9日以来初度，日内跌1.08%。布伦特原油日内跌近1%，现报62.93好意思元/桶。

　　好意思国总统特朗普在其自创的酬酢媒体上暗意，由于牢骚贸易谈判堕入僵局，他 “提倡对欧盟平直征收 50% 的关祱”。

　　特朗普写谈，这些大幅进步的新入口关祱将于 6 月 1 日起成功。他暗意，欧盟 “一直很难打交谈，咱们与他们的磋磨毫无进展！”

　　在特朗普秘书这一音书的不到 30 分钟前，他还挟制称，要是苹果公司不运转在好意思国坐褥 iPhone，将对该公司征收至少 25% 的关祱。

　　因好意思国殉国将士转头日，下周一好意思股休市一天。

　　把柄LSEG的数据，走动员现在展望到年底将至少降息两次，每次25个基点，初度降息展望可能在9月。由于摆布殉国将士转头日长周末，好意思国市集将在周一休市，因此周五的走动行径展望将趋于清淡。

　　税收法案在债市激勉巨震

　　本周的债券市集反应出投资者对好意思国债务和赤字扩展的担忧，穆迪下调好意思国最高信用评级进一步加重了这种担忧。尤其是长期债券收益率的上升，在假贷老本高企与关祱带来的概略情味布景下，激勉了对经济远景的粗俗担忧。

　　由共和党限制的好意思国众议院周四通过了一项全面的税收与支拨法案，该法案将落实特朗普的大部分计策议程。现在该法案已提交至共和党以53比47限制的参谋院进行审批。把柄好意思国国会预算办公室的无党派估算，要是该法案成为法律，异日十年将使联邦政府现在已达36.2万亿好意思元的债务再加多约3.8万亿好意思元。

　　“这对企业短期是善事，但你明显不错看到其在债市的反作用，”Netwealth首席投资官Iain Barnes暗意。他指出，长期债券收益率的波动会影响从民众货币到股票等多样资产的估值，投资者惦念30年期好意思债的进一步波动可能在民众市集激勉四百四病。

　　“多资产投资者最眷注的是这些不同资产类别之间的互违反应，”他说，现在他在投资组合中保捏粗俗散播和中性仓位，这亦然投资界的主流策略。

　　在好意思国众议院周四通过特朗普的税改法案后，分析东谈主士警戒称，好意思国政府财政情景的捏续恶化将连续连累风险资产的阐明。这项数万亿好意思元的法案意在幸免年底税收上升，但代价是进一步加多好意思国债务职守。法案现已干涉参谋院审议阶段。

　　“在股市方面，咱们觉得近期的反弹已接近尾声。固然估值有所缔造，但下行风险仍然存在，”瑞士J Safra Sarasin银行首席经济学家Karsten Junius暗意。“这些风险包括好意思国国债收益率可能进一步飙升、好意思国宏不雅数据走软以及关祱风险的再行升温。”

　　XM的高等市集分析师Charalampos Pissouros在一份敷陈中指出，“不停扩展的债务可能挤压私东谈主投资，进而放缓经济增长，更进犯的是，它可能放松政府在危急时刻动用财政时候嘱托问题的智力。”

　　周五，好意思国长期国债收益率回落，10年期国债收益率下降3.8个基点，至4.51%。30年期国债收益率下降4个基点，但仍督察在5%以上，前一走动日曾创下19个月新高。

　　澳洲国民银行高等利率策略师Ken Crompton暗意：“现在市集的走势或该法案的通过，并莫得任何迹象标明好意思国债券刊行量会大幅减少，也未能缓解民众债券供给压力。”

　　好意思元迈向晦气周度阐明

　　好意思元重拾跌势，贬值0.4%，恐创下一个多月来的最差周度阐明。尽管周四公布的数据露馅生意行径加快超出预期，但投资者仍对财政局面怎么影响对好意思国资产的需求保捏严慎。

　　贝莱德的Bettina Mazzocchi暗意：“咱们近期将民众最小波动率的资产建树纳入咱们的投资组合。”

　　“面前市集环境仍倾向于抛售好意思元反弹，因为市集对好意思国经济远景的担忧捏续存在，既相关祱的影响，也有地缘政事风险与财政问题的双重压力，”澳新银行驻悉尼分析师Felix Ryan暗意。

　　大量商品方面，黄金有望录得一个多月来的最大周度涨幅。

　　与此同期，油价则有望迎来自三周以来的初度周度下降。因OPEC+正在衡量7月再次大幅增产的可能性，这可能会在本已预期供应多余的市集会进一步加重供给压力。

　　超半数好意思国企业展望关祱将吞吃至少四分之一营收。

　　一项生意拜谒露馅，好意思国企业大皆终点担忧总统特朗普主导的关祱计策的不停变动对营收形成负面冲击。汇丰（HSBC Holdings Plc）进行的一项最新拜谒露馅，逾半数受访好意思国企业展望关祱计策将令其举座营收减少至少25%。

　　在这份汇丰于周五发布的生意贸易拜谒中，能够四分之一的好意思国受访企业暗意，异日两年其营收范畴将因关祱计策对供应链的影响而骤减一半以上。

　　大摩预判好意思股下半年反攻

　　摩根士丹利发表研报暗意，尽管2025年上半年好意思股濒临诸多挑战，但对下半年及2026年的远景捏更为乐不雅的气派，并重申对标普500指数的12个月野心位6500点的预测。

　　摩根士丹利指出，年头展望上半年市集受“风险侧目”计策基调影响充满挑战，固然关祱揣摸增长阻力超预期，但市集价钱低点可能仍是出现，

　　现在，标普500指数身分股本年平均跌幅已达30%。此外，近期中国商品举座关祱税率已从145%大幅降至30%，显赫裁减了经济零落风险，况兼该行经济学家展望2026年将有7次降息，这为高于平均水平的估值提供了撑捏。

　　瑞银上调标普500年终野心至6000点。

　　瑞银民众钞票处置周四将标普500指数年终野心点位从5800点上调至6000点，并将2026年6月的野心定为6400点。

　　该研究机构还将标普500指数身分股2025年每股收益预期从250好意思元上调至260好意思元，并展望2026年每股收益为280好意思元，高于此前预期的275好意思元。

　　瑞银好意思国股票驾驭David Lefkowitz暗意，上述变化的原因是第一季度财报季阐明好于预期，且下半年GDP增长预期略有进步。

　　焦点个股

　　苹果盘前跳水跌近4%。特朗普挟制称，要是iPhone不在好意思国制造，将对苹果征收25%的关祱。

　　罗斯百货盘前跌超11%，毁掉年度销售和盈利携带。

　　Bit Origin盘前续涨超1% 加密货币捏续走高。

　　名创优品盘前大跌超11%，Q1退换后净利远低于预期。

　　理思汽车盘前涨1% MEGA Home当天起连续开启请托。

　　携程盘前涨超1.2% 绩后获里昂上调野心价及盈测。

　　禾赛盘前续涨超1.6% 机构预期激光雷达建树需求干涉爆发期。

就业剪辑：郭明煜