]article_adlist-->

4月25日晚间，耀才证券金融集团有限公司（简称“耀才证券”）发布公告称，上海云进信息时候有限公司通过旗下子公司，以每股3.28港元的价钱向耀才证券发起要约收购。

据悉，上海云进信息时候有限公司是互联网迎接平台蚂蚁金钱的股东。

01

停牌前股价大涨超9%

凭据耀才证券公告，营业两边已于4月25日缔结公约，来回股份约8.58亿股，占已刊行股份总和的约50.55%，总现款代价为28.14亿港元，且已支付了10%的按金。要约收购价钱为3.28港元/股，较耀才证券终末来回日在香港联交所的收市价2.79港元/股溢价约17.6%。

4月23日，耀才证券股价急升9.32%后停牌，股价报收于3.05港元/股。随后耀才证券公告称，将刊发一则内幕讯息公告，因此自本日上昼11时10分起停牌。

耀才证券是一家香港头部原土券商，创立于1995年。当今业务规模包括港股证券营业、股票孖展融资工作、证券托管及代理东谈把持事、期货及期权营业、杠杆式外汇营业及现货黄金及白银营业。终端2024年9月30日，耀才证券董事会主席叶茂林过甚限制的新长明控股有限公司合并握有耀才证券51.14%的股权。

凭据公开信息，2003年，中国香港取消最低佣金轨制，耀才证券率先将佣金由0.25%调低至0.05%，成为“平佣鼻祖”；2013年，蜕变推广七天营业，延伸工作时代至晚上7点；2022年，独家推出期货“一开五”户口；2023年，推出多种开户送股优惠活动，开户东谈主数赫然增长。

1月7日，耀才证券公告称，2024年4月1日至12月31日，该公司未经审核税后纯利达4.76亿元，同比高潮约8%。客户户口总和仍是接近58万户，客户资产接近605亿元。

可是在科技券商加重行业竞争的配景下，近三年已有逾越90家香港原土券商住手营业。正如耀才证券在官网中写谈：“金融市集汰弱留强，胜者为王，败者为寇，有东谈主但愿尽早上岸，亦有东谈主决心雄霸战场。”

耀才证券默示，本次互助将驱动公司翌日的业务增长，促进耀才证券数字化及转型，使业务运营更进一竿，成为以顶端时候为后援的率先来回平台。

业内东谈主士分析指出，这一来回有望助力香港老本市集弥远发展，与行业伙伴分享市集发展的收益。

02

蚂蚁拟向全体股东分红

蚂蚁金钱是蚂汇集团旗下互联网迎接工作平台，与世界金融机构互助工作用户。当今，超150家资管机构在蚂蚁金钱上为数亿用户提供余额宝（货币基金）、债券基金、权利基金等居品。

东吴证券研报称，这次收购是蚂蚁金钱深入金融科技布局的环节一步，通过控股香港原土券商已毕派司取得与市集浸透。若来回完成，两边在时候、客户与居品端的协同效应或推动香港金钱顾问行业变革。

海外化彭胀：通过控股香港券商，完善大家金融工作网罗。时候赋能传统金融：借助耀才的派司与客户资源，推动数字化转型，强化“科技+金钱顾问”计谋。协同效应：蚂蚁金钱与超150家资管机构互助，可与耀才的证券业务酿成交叉销售。需通过香港证监会审批，波及跨境老本流动与数据合规风险。

值得驻防的是，蚂汇集团于近期召开股东大会，审议通过了利润分拨议案。凭据决策，蚂汇集团将向全体股东分红，握有股权引发器具的职工也将享有分红对应的经济利益。

蚂汇集团从2022年开动握续分红。蚂汇集团默示，这次分红，源于往日一年的方针效果。如蜕变业务加速增长，东谈主工智能进入大幅增多，蚂蚁海外、蚂蚁数科和OceanBase孤苦运营，蚂汇集团也得益了更多科技与大家化红利。

财报炫耀，阿里巴巴2024年第四季度来自权利法核算的投资收益为31.29亿元（约4.29亿好意思元），上年同期为-16.13亿元。

阿里巴巴2024年第四季度来自蚂汇集团的投资收益为44.9亿元（约6.15亿好意思元），上年同期为8000万元。

2019年9月以前，阿里巴巴与蚂蚁金服订故意润分红安排。于2019年9月，阿里取得蚂汇集团33%股权，与蚂汇集团的利润分红付款安排阻隔。

同期，阿里巴巴延后一个季度计入总共权利法核算的投资损益。这意味着蚂汇集团上个季度净利为136亿元。

阿里巴巴2024年第三季度计入的来自蚂汇集团的投资收益为24.78亿元（约3.53亿好意思元），上年同期为8.46亿元。以此计较，蚂汇集团2024年第二季度的净利为75亿元。这意味着，蚂汇集团在往日半年的净利为211亿元。

03

证券业并购潮起潮涌

收购香港券商，故意于蚂蚁出海。奉陪港股活跃度和地位培植，香港券商或进一步成为并购对象，包括引起通过并购作念大的国内券商驻防。

比年，内地券业收购案不停增多。国泰海通合并以外，2025年3月23日，浙商证券以5704.2万元竞得国齐证券3000万股。

国信证券默示，当今世界证券公司逾越140家，证券公司之间居品各异较小，业务同质化进度较高。国度忽视的有关最新政策，为证券行业高质料发展提供了指引，故意于证券行业校正定位，促进证券机构线路功能，头部证券公司将通过业务蜕变、集团化方针、并购重组等表情作念优作念强，打造一流投资银行。

据财信证券研报，并购重组有望改善行业款式，政策驱动下新一轮并购整合在即。并购重组是券商培植详尽实力的一条要紧旅途，强强长入或上风互补不错显耀培植券商的市集竞争力，已毕多元化发展。通过并购重组，优化资金、东谈主才、业务等方面的建立，推动两边资源上风互补，有望已毕“1+1>2”。

比年来，监管层屡次说起并饱读吹券商以并购重组的表情作念优作念强，券商并购重组意愿不停培植。2019年11月29日，证监会裸露对于政协十三届世界委员会第二次会议《对于作念强作念优作念大打造航母级头部券商，构建老本市集四梁八柱确保金融安全的提案》回应函，明确多渠谈充实证券公司老本，饱读吹市集化并购重组，推动证券行业作念大作念强，这是证监会初次明确饱读吹证券行业进行市集化并购。而后，2023年11月及2024年证监会及所在政府考究发布的奉告均密集说起“饱读吹”或“撑握”证券行业并购重组。终端2025年2月，2024年以来已有国泰君安与海通证券、国联证券、浙商证券、西部证券、国信证券考究公告收购事项，新一轮“并购潮”开启。

券商并购重组节律受政策影响赫然，比年方针难度加大促进新一轮整合。在2003-2004年证券行业风险联结开释的配景下，行业于2004年下半年开启了联结整治，方针不善的券商被托管或清盘。2004-2007年时代，有88家证券公司变更主要股东或实控东谈主央求获证监会批复，行业款式重塑。同期，受“一参一控”影响，我国证券行业2008-2011年股权发生变更也较往常，有65家证券公司变更主要股东或实控东谈主央求获证监会批复。而后，券商并购重组市集降温，2012-2019年仅有14家证券公司变更主要股东或实控东谈主央求获证监会批复。2020年于今券商并购重组活跃度迟缓高潮，一方面，市集化竞争加重、市集款式分化促进行业联结度培植；另一方面，老本市集进展较平凡，导致证券行业公司方针难度加大，中小券商股权更替加速，行业供给侧纠正加速。

近一年以来，以“国联+民生”、“国君+海通”为代表的并购，从裸露公告到监管核准的鼓励速率赫然加速。证监会2024年9月24日发布的《对于深入上市公司并购重组市集纠正的认识》忽视要设立重组绵薄审核方法。翌日，在政策撑握下，并购的举座耗时将裁减，审核有望趋于常态化。

面前证券行业竞争加重，行业供给侧纠正加速，展望翌日证券业将链接知道更多股权收购和兼并整合的案例，非凡是国资配景的券商收购民营券商、归并国资配景下的整合趋势将进一步加强。

在“培育一流投资银行和投资机构”以及打造航母级头部券商的政策撑握下，头部券商有望通过并购重组镇定其市集辅导地位，而中小券商则可能通过收购推论老本实力、补足业务短板。

投稿、商务互助，可关连：xcf@stcn.com

- END -

《新金钱》杂志4月号

2024新金钱杂志最好港股公司

生态再造 港股重估